中国经济正在从快速地发展阶段转向高水平质量的发展阶段。而中国经济进入高水平质量的发展阶段的重要体现，就是制造业包括装备工业在国际产业链的中高端占有一定的份额……

  中国经济正在从快速地发展阶段转向高水平质量的发展阶段。而中国经济进入高水平质量的发展阶段的重要体现，就是制造业包括装备工业在国际产业链的中高端占有一定的份额，具备一定的话语权。需要指出的是，以中美贸易战为标志，中国经济发展的外部环境发生了根本性改变。2018年8月，德国联邦政府首次禁止中国投资者收购德国机械工具莱费尔德金属旋压公司。即使这种“禁购令”不是绝对的，中国也不可能从国外买来一个中高端的工业体系。中国的问题还得靠自己解决。产业能级的提升，也需更多依靠自主能力推动。基于此，全方面了解当下国内装备工业各细分行业的发展、运作时的状态，把握不相同的领域存在矛盾的不同特性，观察有突出贡献的公司的品性特质，特别是对行业升级的影响与带动能力，是很有必要的。

  本文将选择国内石化通用行业的8家上市公司作为分析样本，通过对这一些企业的相关财务数据的采集、比较和分析，希望达成对企业和行业整体发展形态趋势以及可持续发展能力的判断。

  “质量是企业的灵魂，环保是公司的门面”。上海普度压缩机有限公司十几年来，在产品的研发和生产的全部过程中，始终兢兢业业，层层把关，悉心为客户提供高品质的产品。公司一直以高质量、长寿命的压缩机制造而享誉业内。其基本的产品分为无油螺杆压缩机、无油变频螺杆压缩机、无油低压螺杆压缩机和无油工艺螺杆压缩机四大系列，采用水冷无油润滑，无污染，无噪音，水排放无须进行特殊处理。

  本着“科技造就精品”的理念，对产品持续的高技术附加和制作的完整过程的精益求精，成为上海普度立足市场的根本保证。

  目前，以石油化学工业、西气东输、电力、化肥等重大工程建设项目为依托的主流产品国产化率逐步的提升。其中，年产1000万吨炼油装备国产化率已达到85-90%；80万千瓦超临界发电机组中通用机械辅机国产化率达85%。冶金、环保等重点工程中的通用机械国产化率均达到85%。百万千瓦超超临界机组、百万千瓦核电机组配套的通用机械辅机、煤制油装置中的通用机械成套设备国产化比例也在逐步的提升。这些在很大程度上减少了国内产业高质量发展对国外装备的依存度，改变了长期以来国内成套技术装备依靠引进的局面。

  国家统计局统计显示：2017年，国内通用机械行业实现主要经营业务收入9696.64亿元，同比增长9.84%。实现利润665.41亿元，同比增长15.1%。行业增加值保持比较高增速，经济效益有所改善，产品产量增长面扩大，分行业发展普遍向好，固定资产投资增速低位企稳，对外贸易增速回升，产品价格指数转降为升。

  ●2015－2017年，隆鑫通用和新界泵业是样本在统计口径中均能保持营业总收入递增的企业；中核科技是唯一在统计中均为负增长的企业。

  ●2018Q1，中核科技、陕鼓动力、杭氧股份和杭齿前进均实现了两位数的同比增长，中核科技以50.27%的增幅排位居首。杭锅股份和烟台冰轮是两家同比出现负增长的样本，杭锅股份的增长率则为-32.5%。

  国内通用机械行业国际竞争力仍显不足，目前没有能进入世界工业500强的大型骨干企业。国际通用机械（泵、风机、压缩机等）的一些有名的公司为了占领中国市场，纷纷在中国大陆设立独资或合资企业，但仅仅是组装基地而无核心技术的溢出。

  浙江台州地区泵、电机产业集群产值规模已超过500亿元，在国内民用、小型泵领域占据非常大的优势。产业集群有五家上市公司，涌现出利欧、新界、信质、大元等一批优秀企业。

  利欧集团一款出口德国的“远程控制智能喷灌泵”，有5项发明专利，植入了网络技术，一部手机就能轻松实现远程操控。目前，多款智能新产品正在利欧孵化。在利欧集团生产线多个智能终端链接了全部设备，形成智能化生产。

  为推动产业升级，台州市提出开展强链、补链工程，推动产业实现从传统块状向现代集群，从低端向中高端“双转型”。

  ●2015－2018Q1，新界泵业在样本中营业毛利率保持逐年上升；中核科技则正好相反，在样本中营业毛利率逐年下滑。

  ●2017年9月29日，杭齿前进公告称，出售香港的两套闲置房屋，如按转让底价全部成交，可增加公司收益948万港元，占公司2016年度净利润的110.99%。

  尽管，中国隧道掘进机设计制造能力目前已接近世界领先水平，但最关键的主轴承全部依赖进口，每年为此的支出超10亿元。

  主轴承，有全断面隧道掘进机的“心脏”之称，承担着掘进机运转过程的主要载荷。掘进机主轴承直径一般为几米，结构较为复杂，制作的完整过程需要上百道工序。因其技术上的含金量高，制造难度大，单个主轴承成本约占掘进机的1/20，是整机零件中价值最高的。目前，国际上能生产掘进机主轴承的企业分别是德国的罗特艾德、IMO、FAG和瑞典的SKF这四家。其中，罗特艾德占有全球全断面隧道掘进机领域绝大部分市场份额。

  ●2015－2018Q1，样本中的陕鼓动力、隆鑫通用和新界泵业均能保持营业利润率为正值。隆鑫通用是营业利润率唯一保持在两位数的样本，但利润率持续小幅走低。

  ●2015－2018Q1，样本中倡导轻资产经营的陕鼓动力资产负债率在统计口径口逐级走高。

  ●2018年3月1日，新界泵业发布重大重组公告，称公司拟通过资产置换及发行股份购买资产的方式收购深圳传音控股股份有限公司控制权。传音控股是被誉为“非洲之王”的手机行业隐形巨头，此前市场风传其将借壳登录A股市场。如重组实施，新界泵业传统主营业务预计将被手机业务替代。6月，公司公告决定终止置入传音控股的重大资产重组。

  2017年，环保行业不断通过横向、纵向并购拓展市场和延伸产业链，行业内、跨行业、跨国并购已形成常态。多个方面数据显示，2017年全国环保产业发生并购86起，涉及金额385亿元。业内人士分析，这种并购仍将持续展开。

  2015年7月2日，陕鼓动力出资3.18亿元收购了捷克EKOL公司75%的股权。按照协议约定，陕鼓动力将分期收购EKOL公司100%股权。完成股权交割后，双方将在制度、战略层面做全面对接和整合。EKOL公司是中东欧地区中型蒸汽轮机的主要制造商，在该领域处于全球领先地位。

  2017年2月，隆鑫通用告称，已于1月19日在意大利罗马完成了收购意大利CMD通航发动机公司的交易及工商登记手续。隆鑫通用以4111万欧元取得了CMD公司67%的股权。CMD公司经营事物的规模涵盖汽车发动机、船用发动机、航空活塞式发动机及清洁能源等领域，在汽柴油发动机、高精密度发动机零部件的设计、加工、制造方面具有世界先进水平。

  2016年4月15日,新界泵业发布了重要的公告称，将出资1350欧元收购德国WITA集团及位于BadOeynhausen地产。本次收购将使公司得以利用WITA的技术、渠道、品牌资源,使公司站在世界制造业生产、研发的最前沿,加快跻身世界水泵一流品牌行列,提升公司在高端市场上的竞争力。

  2018年7月10日，国家知识产权局集中发布了2018年上半年国内专利、商标、地理标志的相关统计数据。其中，在发明专利授权量排名前十位的国内企业中，格力电器以787件的专利授权量位居第七位。

  2018年年上半年，格力电器对外发布了5项自主研发的最新技术。其中，“基于G—PLC无通讯线缆的多联机系统”、“空调光储直流化关键技术探讨研究及应用”、“全工况自适应高效螺杆压缩机关键技术探讨研究及应用”、“地铁车站用高效直接制冷式空调机组”项目总体技术达到“国际领先”水平，“工业机器人用高性能伺服电机及驱动器”项目总体技术达到“国际先进”水平，伺服电机功率密度、过载能力等性能指标达到“国际领先”水平。

  ●2015－2017，杭氧股份、杭齿前进和杭锅股份在统计口径中净资产收益率出现过负值；冰轮环境和隆鑫通用则在统计口径中均能实现净资产收益率两位数增长；杭齿前进是唯一在统计口径中净资产收益率在1%以下的样本。

  ●在样本主营业务构成中，毛利率超过30%的有：新界泵业智能成套给水装置的61.21%（占主营收入 5.91%）；烟台冰轮别的业务的37.50%（占主营收入5.89%）；杭齿前进摩擦片及粉末冶金的36.99%（占主营收入3.91%）；杭锅股份余热锅炉的36.86%（占主营收入49.73%）。

  ●杭氧股份、烟台冰轮、隆鑫通用、新界泵业和杭锅股份等五个样本拥有配股资格。

  ●陕鼓动力2010年上市以来累计分红7次，累计分红32.50亿元；隆鑫通用 2012年上市以来累计分红6次，累计分红 17.77亿。上述样本为上市后累计分红达到10亿元以上的企业。

  观点：较高的市场化程度与较为深入的国际合作，使通用机械行业在国际竞争力方面具有独特气质。但若使产业迈向全球产业链中高端，其所面临的挑战同样不会低于其他装备子行业。